<<
>>

Дивидендная политика и политика развития предприятия

Дивидендная политика предприятия является частью финансо­вой политики.

Основная цель дивидендной политики - установить необхо­димую пропорцию между текущим потреблением прибыли соб­ственниками (дивиденды) и будущим ростом, увеличивающим рыночную стоимость предприятия.

Принципы дивидендной политики.

1. Принцип максимизации совокупных доходов акционеров.

2. Принцип достаточности финансирования деятельности пред­приятия.

3. Принцип не утраты контроля.

Методы выплаты дивидендов

1. Метод постоянного процентного распределения прибыли.

2. Метод фиксированных дивидендных выплат. Метод выплат гарантированного минимума и «экстра-дивидендов».

3. Метод выплаты дивидендов акциями.

Преимущества и недостатки методов выплаты дивидендов от­ражены в табл. 29.

Т а б л и ц а 11

Преимущества и недостатки различных методов выплаты дивидендов

Название

метода

Основной

принцип

Преимуще­

ства

Недостатки Примечания
1 2 3 4 5
Метод постоян­

ного процентно­го распределения прибыли

Соблюдение постоянства показателя «дивидендно­го выхода» Простота Снижение сум­мы дивидендов

на акцию мо­жет привести к падению курса

Используется в

практике. Осо­бенно активно использовалась в России в пе-

акций на рынке риод начала приватизации и акционирова­ния
Метод фиксиро­

ванных диви­дендных выплат

Регулярность

дивидендных

выплат

1. Простота

2. Сглажива­ние колебаний курса акций

При снижении

прибыли вы­платы фикси­рованных ди­видендов под­рывают лик­видность пред­приятия

Метод гаранти­

рованного ми­нимума и «экстра­дивидендов»

1. Постоян­

ство выплат дивидендов.

2. Выплаты премии при успешной работе пред­приятия

Сглаживание

колебаний курсовой сто­имости акций предприятия

«Экстра­

дивиденды» могут стать ожидаемыми и перестать иг­рать должную роль в поддер­жании курса акций

«Экстра­

дивиденды» не должны вы­плачиваться слишком часто

Метод выплаты

дивидендов ак­циями

Вместо де­

нежных вы­плат акционе­ры получают дополнитель­ные акции. Данный метод запрещен в России Нало­говым зако­нодатель- ством

1. Облегчается

решение про­блем выплат при неустойчи­вом финансо­вом положении.

2. Вся прибыль может направ­ляться на раз­витие.

3. Можно в большей степе­ни работать со структурой ис­точников фи­нансирования.

4. Дополни­тельная воз­можность сти­мулирования высших управ­ленцев, наде­ляя их акциями

Расчет на то,

что большин­ство акционе­ров устроит такой вариант, если акции достаточно ликвидны

Уже отмечено, что дивидендная политика прямо связана с по­литикой развития предприятия. Возможности развития предприя­тия за счет роста собственного капитала могут быть определены внутренним темпом роста (ВТР).

ВТР = Р с.к. х (1 - Норма распред.). (43)

Выводы для практического применения данных показате­лей:

1. При неизменной структуре пассивов ВТР применим к возрас­танию активов.

2. При неизменных структуре пассивов и коэффициенте транс­формации ВТР применим к возрастанию оборота.

Более подробно проблему экономического роста и финансового обеспечения этого роста рассмотрим в следующем разделе.

9.2.

<< | >>
Источник: Шимширт Н.Д., Копилевич В.В.. Практические аспекты финансового управления корпора­цией : учеб. пособие / под ред. Н.Д. Шимширт. - Томск,2017. - 160 с.. 2017

Еще по теме Дивидендная политика и политика развития предприятия:

  1. Денежные фонды предприятий
  2. 1.3. Теоретические предпосылки становлення экономических механизмов антикризисного управления предприятием
  3. 3.2. Методика анализа финансового состояния предприятия
  4. 65 ДИВИДЕНДНАЯ ПОЛИТИКА И ФАКТОРЫ, ЕЕ ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ
  5. 3.8.3. Бизнес-план как особая форма планирования на предприятии
  6. 3.1. Эффективный рынок капитала как фактор экономического развития и роста
  7. ПОЛИТИКА ВЫПЛАТЫ ДИВИДЕНДОВ
  8. СТРУКТУРНЫЕ ОСОБЕННОСТИ ПРОМЫШЛЕННОЙ ПОЛИТИКИ
  9. Понятие дивидендной политики и основные теории
  10. Вопрос 158. Дивидендная политика предприятия: факторы, определяющие размер и порядок выплаты дивидендов
  11. 8.2. Направления развития экономического анализа в современных условиях
  12. 19.4. Государственное регулирование экономики и экономическая политика основные направления экономической политики; антимонопольная политика; социальное страхование
  13. Современная финансовая политика Российской Федерации
  14. 5. ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ПРЕДПРИЯТИЯ
  15. Направления государственной финансовой политики
  16. Анализ распределения чистой прибыли: порядок, оценка дивидендной политики и показателей устойчивости экономического роста.
  17. 2.6.9 Дивидендная политика и факторы, её определяющие. Виды дивидендных выплат и их источники.
  18. Разработка финансовой политики предприятий (организаций)
  19. Эффект финансового рычага и заемная политика
  20. Дивидендная политика и политика развития предприятия